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阿里巴巴并购优酷土豆网企业并购价值创造研究

  随着社会经济的蓬勃发展,激烈的市场竞争变得越来越重要。于各个公司在发展研究过程中缺乏规模和实力,因此有时为了满足市场竞争的需要而进行合并和收购。中国,并购活动在1990年代有所增加,并在随后的几十年中加剧了。
  文以阿里巴巴Youku Osmanthus为例,解释阿里巴巴如何通过并购创造价值,并为将来的企业并购提供参考。里巴巴由马云(Jack Ma)在开曼群岛创立。已从单一的B2B电子商务平台发展成为一个全面的电子商务网络,现已成为最大的在线业务。为第三方平台,阿里巴巴只为企业提供技术支持和基础设施,不会直接干扰商家,其业务包括批发,零售和云计算。
  售业是阿里巴巴的主要业务及其总营业额。在2016年取代了沃尔玛,成为仅次于沃尔玛的全球最大零售商。里巴巴对优酷桂花的收购分两个阶段进行:第一阶段是战略投资,第二阶段是全资收购。体过程如下。入用户数据并开发市场力量。购后,优酷桂花多年来积累的用户数据可以纳入阿里巴巴,这使阿里巴巴拥有更精确的用户网络组,在用户组之间形成了生态互动。乐和电子商务用户组,向该组提供各种服务。供数据载体,扩大其市场力量,从而成为对抗拥有强大用户社交资源的腾讯和在搜索引擎中占主导地位的百度的强大王牌。善媒体产业配置,开展多元化经营。着互联网经济的飞速发展,中国在线视频产业的市场规模将越来越大。电视广播频道方面,阿里巴巴拥有天猫魔盒高清电视网络解码器;唯独缺乏视频网络广播频道的桂花填补了网络广播频道的空白。了建立整个媒体和娱乐业的帝国,并进行多元化经营。分获取资源并降低交易成本。线视频提供的信息表明,阿里巴巴的流量相当于一项重要的无形资产,并且具有很高的专一性,但是阿里巴巴对此项无形资产没有实际控制权,这可以鼓励合作伙伴使用此资源。阿里巴巴收取更高的价格,或者以拍卖形式将其出售给竞争对手,或者直接使用自己的资源来创建自己的电子商务平台,并成为阿里巴巴的直接竞争对手。理协同。理协同理论认为,管理效率高的公司和管理效率低的公司并购可以将后者的管理效率提高到与前者一致的水平。里巴巴的管理架构实施了企业集团系统,目前有电子商务企业集团,企业企业集团等7个主要企业集团。数据来自云计算等业务部门管辖下的业务组,这是一种特别有效的业务模型。里巴巴可以将这种有效的管理模式应用于合并后的公司。业协同效应。

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  2010年到2014年,阿里巴巴的营业利润和净利润均呈上升趋势,特别是净利润从2010年的负数上升到今天的200亿元以上。中,2014年净利润同比增长170.6%,几乎是2013年净利润的三倍,而2014年是并购交易最疯狂的一年。里巴巴。里巴巴多元化战略的内部动机之一是降低运营风险并增加新的利润点。过战略性并购的多元化,阿里巴巴的收入来源逐渐多元化,2014年第三季度其他收入为人民币19.19亿元,同比增长266%。

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  入来源的多元化降低了阿里巴巴的运营风险,并带来了商业协同效应。文使用事件搜索方法来计算相关的阿里巴巴数据并分析移动平均线的市场反应。里巴巴和Youku Osmanthus于2015年10月16日宣布合并。此,本文将这一天定义为活动日期,并选择[-15,15]作为活动窗口,即2015年9月25日至2015年11月。日。算超额收益。
  算累计超额收益。[-15,15]事件期间,合并后,收购方阿里巴巴在美国证券市场上的累计超额收益为正,并且总体上将继续增加,这直接反映了事件窗口中的阿里巴巴收入水平。场指数的总体表现好于该指数,表明其股东对并购持乐观态度。宣布并购之前,即t = -13之前,CAR的累计超额价值开始呈现出趋势,该趋势仍然是正的并且每天都在增加,这表明市场正在经历这种趋势。布并购行为之前的活动。前泄漏。场对该事件普遍持乐观态度,而资本充足率呈稳定上升趋势,这表明并购对财富的积极影响将持续一段时间。购可以使公司实现快速发展和增长,并且是提高自身竞争力和扩大市场力量的重要手段。里巴巴集团是一家典型的公司,通过并购不断更新影响力。际上,阿里巴巴收购优酷桂花的协同效应是可以实现的,这是一个成功的案例。先,从MA流程的角度来看,选择正确的目标公司是成功MA的基础。目标公司的规模来看,优酷桂花拥有超过5亿活跃用户,在移动视频领域领先一步。

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  购之前,优酷桂花是中国在线视频公司中唯一的上市公司。模。次,从阿里巴巴对优酷桂花的整合来看,阿里巴巴在整合员工时采用了股票期权激励制度,提高了员工激励;并购后,业务整合逐步发展,底层数据连接得到改善。业链:采用了桂花桂花的企业文化,分离维护优酷桂花的起源文化使优酷桂花独立经营,桂花树给予了他充分的尊重和信任,并日益提高了业务绩效。后,根据EVA并购的业绩:该公司的EVA价值整体上在增加。016年4月初,阿里巴巴将优酷桂花纳入合并账户,而EVA在合并账户中纳入当季实现了大幅增长,这表明并购取得了成功的协同效应,增加了市场份额。

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  优酷桂花与阿里巴巴进行溢价合并的背景下,其经济利益总能抵消投资成本。一季度的EVA和本季度的EVA均为正,表明合并增加了阿里巴巴的价值。
  本文转载自
  桂花树 http://m.guihuazhen.net

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